美国6月通胀全面超预期降温，整体CPI环比增速为四年来首次转负，核心同比增速创逾三年新低。货币市场现在完全预计9月份将降息25个基点，并且预计年内可能会有三次降息。

美债、美元、金价都在数据披露后剧烈震荡。纳指、纳指100暴跌，与标普500指数跌离盘中历史新高，而罗素小盘股指大涨。美元指数从104.99的高点跌至104的低点。英镑兑美元创一年新高。两年至30年期美债收益率盘中均跌超10个基点，收益率曲线陡峭化。现货黄金突破2400美元/盎司关口为5月22日以来首次，随后日内涨超2%。

日元陡然走强，半个多小时内从161.58急升至157.44，飙升近3%，报道称日本财务省出手干预救汇，但有分析师称，日元走高并非日本政府干预汇市所致，大概率与美联储降息押注导致的调仓布局有关。

同为明年FOMC票委的芝加哥与圣路易斯联储主席都称，美国CPI数据释放出更多鼓舞人心的通胀进展。今年票委、旧金山联储主席戴利称，最新数据表明美联储可能有必要做出利率调整，都坐实了市场对降息临近的预期。

交易员聚焦周五由大型银行股开启的第二季度财报季，前景展望是能否继续跑赢大盘的关键。

今年降息预期激增，达到了4月份以来最高（61个基点），2025年目前已经反映了四次降息的预期降息押注推动美股轮动，投资者撤资引科技七巨头创2022年以来最大跌幅

7月11日周四，标普、纳指、纳指100开盘创新高后火速跳水，而与经济密切相关的道指转涨，美股小盘股强势走高：

由于美国6月CPI消费者通胀环比意外回落，核心数据也创三年多年最低，期货市场完全消化9月美联储降息的可能性，标普500指数大盘和科技股居多的纳指一度高开，且开盘即创新高。道指则小幅低开。

开盘10分钟，标普大盘和纳指已转跌，并且跌幅不断扩大，而蓝筹股汇聚的道指转涨后涨幅一度扩大近0.4%或涨超150点，中、小、微盘股逆势上涨，罗素小盘股指加速上行，收涨3.6%创去年11月以来最佳单日表现。

接近尾盘刷新日低时，纳指最深逼近18200点且跌近2.2%，结束七日连创收盘新高的纪录，标普500大盘也跌超1%，结束六日连创新高。

有分析称，投资者撤出引科技七巨头的幅度创2022年以来最大，令标普和纳指无缘至少六日连创新高的纪录。资金流转到小盘股和工业股，则与尽快降息和美国经济得以实现软着陆的市场预期有关，家得宝（Home Depot）和D.R. Horton等房地产相关股大涨，低利率或重燃楼市热潮。

截至收盘，标普大盘和纳指止步七日连涨，标普与纳指100止步连续六日创新高，纳指止步连续七日创新高，道指连涨两日至5月21日以来的七周高位，罗素2000指数收涨3.6%，创2023年11月以来最佳单日表现，地区银行股涨超4%：

标普500指数收跌49.37点，跌幅0.88%，报5584.54点。道指收涨32.39点，涨幅0.08%，报39753.75点。纳指收跌364.04点，跌幅1.95%，报18283.41点。

纳指100收跌464.02点，跌幅2.24%，报20211.36点。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌2.98%。罗素2000小盘股收涨3.57%，创2023年11月以来最佳单日表现。恐慌指数VIX收涨0.54%至12.92。

受到科技股拖累，纳指大跌近2%，标准500跌近1%，而小盘股大涨，道指小幅转涨

标普科技与电信板块至少收跌超2.5%，房地产板块收涨2.66%，公用事业、原材料、工业、能源板块涨1.83%至1.05%，金融板块涨超0.8%，可选消费板块则跌1.47%。房地产曾是今年表现最差的板块，却斩获年内最佳单日涨幅，突显降息逻辑。

据Bespoke Investment Group统计，这是自2008 年10月10日以来首次出现罗素2000小盘股指数涨超3%的同时标普500 大盘下跌，也是1979年以来第二次出现这种情况。同时，罗素2000指数超过纳指100的幅度为5.8个百分点，是2020年11月以来最阔。

高盛策略师指出，即便是长期看涨AI潜在收益的投资者都在愈发担心人工智能的采用速度不够快，不足以证明相关概念股炒作的合理性，股市对AI的狂热越来越脱离现实，“投资者越来越担心人工智能被过度投资的前景，特别是在超大规模企业中。”二季报将是对AI热潮持久性的关键考验，建议关注人工智能相关公司的销售额指引修正值。

“科技股七姐妹”集体跳水，特斯拉和英伟达领跌。“元宇宙”Meta跌4.1%，谷歌A跌2.9%脱离新高，亚马逊跌2.4%，均跌至一周低位；苹果跌2.3%，在八日里首次下跌，此前曾连续七日创新高，市值3.49万亿美元保持美股第一；微软跌2.5%至月内低位，市值3.38万亿美元为美股第二；特斯拉高开近3%后转跌8.4%，创1月25日以来最大单日跌幅，在12日里首次下跌并脱离九个月最高，此前十一日连涨曾累涨44.2%；英伟达跌5.6%，在四天里首次下跌，市值3.13万亿美元位居美股第三。

特斯拉股价因机器人出租车推迟发布而暴跌

芯片股全军覆没。费城半导体指数跌3.47%，跌穿5700点脱离历史最高，行业ETF SOXX跌3.29%。英伟达两倍做多ETF跌11.09%；台积电ADR跌3.43%，科磊跌4.42%，应用材料跌5.38%， Arm控股跌7.12%，拉姆研究跌约6%，这五只个股均脱离历史最高；AMD跌1.1%，美光科技跌4.52%，高通跌4.29%，博通跌2.22%，英特尔跌3.93%。

AI概念股涨跌不一。SoundHound.ai曾涨超22.1%，后回吐多数涨幅，收涨5.92%，BigBear.ai涨3.23%，Snowflake涨0.49%，甲骨文涨0.77%，而戴尔跌3.46%，Palantir跌2.74%，告别历史新高，CrowdStrike跌1.07%。

消息面上，报道称特斯拉计划将RoboTaxi发布时间从8月份推后至10月份，股价跌至日低。英伟达劲敌、AI芯片黑马Groq获贝莱德3亿美元投资，最新估值22亿美元。苹果与欧盟就针对其触控支付技术（tap-and-pay）的反垄断调查达成和解。郭明錤称，未来数年iPhone将持续采用玻璃棱镜，美银上调苹果目标价至256美元，称生成式AI功能有利于促进iPhone换机升级周期。

中概股指强势跑赢美股大盘。中概互联网指数ETF （KWEB）涨2.4%，中国科技指数ETF （CQQQ）涨1.8%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨3.4%后收涨2.2%，升破6100点至近四周最高。

热门个股中，造车新势力表现强劲，小鹏汽车涨7.68%，理想汽车涨3.42%，蔚来涨1.3%，极氪涨4.64%；京东涨6.99%，百度涨2.79%，阿里巴巴涨3.3%，腾讯控股（ADR）涨1.77%，拼多多涨0.85%，哔哩哔哩涨3.89%。

其他波动较大的个股包括：

金银矿业股普涨。 赫克拉矿业涨7.3%，科尔黛伦矿业涨6%，泛美白银涨5.5%，黄金ETF GDX涨2.3%，白银ETF SLV涨2.6%。

光伏概念股普遍收涨，Maxeon Solar涨14.23%，瑞能新能源和Array Technology涨约9.3%，阿特斯太阳能涨超7.9%，晶科能源涨3.9%，阿特斯太阳能涨约3.6%，大全新能源涨约3.3%，第一太阳能涨超2.1%表现较差，SolarEdge涨超0.9%。

低票价冲击利润，美股航空股多数走低。达美航空低开10%后收跌近4%，二季度营收创新高但净利润下滑30%，三季度销售额增长和EPS指引均不佳。美国航空跌近4%，美联航跌超3%。

辉瑞高开超3%后收涨1%至一个月最高，盘前一度涨近6%，受早期试验“令人鼓舞”的数据推动，公司重拾每日一次减肥药Danuglipron的开发，将于下半年进行剂量优化研究。

比特币最大的企业持有者MicroStrategy高开近10%后收涨4%，在比特币达到历史峰值四个月后宣布10比1拆股，理由是方便投资者和员工购买持股，仍较3月历史最高回落32%。

零食和饮料巨头百事可乐抹去3.4%的盘初跌幅，二季度营收略逊预期但EPS超预期，北美销量下滑并下调全年收入增长预期。好市多Costco在2017年以来首次上调会员费，股价跌超4%。

美国通胀降温，交易员加大对欧洲和英国的降息押注，欧股连续两日普涨。泛欧Stoxx 600指数收涨0.60%，至6月12日以来的四周新高，负债较深的公用事业类股盘中涨1.8%领跑，英国中盘股指涨超1.2%。欧股“十一罗汉”中，芯片股阿斯麦冲高回落收跌约1.3%，奢侈品股路易威登母公司涨约1.8%：

欧洲STOXX 600指数收涨0.60%，报519.51点。欧元区STOXX 50指数收涨0.35%，报4976.13点。

德国DAX 30指数收涨0.69%，法国CAC 40指数收涨0.71%，意大利富时MIB指数收涨0.03%，英国富时100指数收涨0.36%，荷兰AEX指数收跌0.38%，西班牙IBEX 35指数收涨0.89%。

美债收益率全线两位数跳水，两年期和10年期收益率均交投四个月最低

尾盘时，对货币政策更敏感的两年期美债收益率跌10.70个基点，报4.5109%，盘中交投于4.6409%-4.4858%区间，CPI数据发布后从4.63%一线跳水至4.50%附近。美国10年期基准国债收益率下跌7.59个基点，报4.2082%，发布美国CPI数据时，从日高附近的4.28%一线跳水至4.18%下方，全天交投区间为4.2958%-4.1656%。

降息预期导致金价上涨、美元下跌、美债收益率暴跌（以短期债券为首）

欧元区基准的10年期德债收益率尾盘跌7.1个基点，刷新日低至2.462%，美国CPI数据发布时，从2.55%一线跳水至2.48%下方。跌10.6个基点，刷新日低至2.790%，美国CPI数据发布时从2.91%一线跳水至2.82%下方。

法国10年期国债收益率跌6.3个基点，意大利10年期国债收益率跌7.0个基点，西班牙10年期国债收益率跌6.4个基点，希腊10年期国债收益率跌7.6个基点。英国10年期国债收益率跌5.1个基点，报4.074%，美国CPI数据发布时，从日高4.171%附近跳水，转而跌至4.090%附近。

降息预期利好需求前景，尽管IEA下修今明两年的油需增速预期，油价仍连涨两日

美元走软提振买家对以美元计价的石油的需求，WTI 8月原油期货收涨0.52美元，涨幅超过0.63%，报82.62美元/桶。布伦特9月原油期货收涨0.32美元，涨超0.37%，报85.40美元/桶。

亚洲早盘刷新日高，布油涨至85.89美元/桶，日内涨近1%；CPI数据公布后，美油最深跌0.57%，布油最深跌0.5%；接近尾盘时，美油刷新日高涨近1.2%，升破83美元整数位，上周五盘中曾创4月19日以来最高至84.53美元。布油抹平全部跌幅收于日高，上周五盘中曾创4月30日以来最高且上逼88美元。

油价上涨，美油回升一度站上83美元/桶

分析指出，降息通常会刺激经济增长，从而提振原油需求。摩根大通表示夏季驾车出行利好原油需求。但国际能源署和欧佩克在石油需求增长问题上存在分歧，国际能源署（IEA）预测，今年和明年全球石油需求增长将放缓至每天不到100万桶，而OPEC维持全球石油需求增长预测不变，今年为225万桶/日，明年为185万桶/日。

EIA天然气库存增幅超预期，美国8月天然气期货收跌超2.6%，欧洲基准的TTF荷兰天然气期货涨2.7%，以及ICE英国期货尾盘均涨约2.2%。

美元跌幅两个月最深， 英镑一年新高，日元狂拉飙涨3%，离岸人民币一度涨344点升穿7.26

衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY下跌0.56%，报104.460点，发布美国CPI通胀数据时，从104.86点一线跳水至104.40点一线，并进一步走低，在美股开盘之前刷新日低至104.077点，逼近104点关口和6月7日底部103.999点，全天处于下跌状态，先后跌破100日均线和200日均线（这两个技术指标分别报104.795点和104.449点）。 

彭博美元指数跌0.47%，报1253.92点，日内交投区间为1259.76-1249.85点。

非美货币普涨。欧元兑美元最高涨0.6%并上逼1.09，创一个月最高。英镑兑美元一度涨百点或涨0.8%，至1.295的一年最高，升破1.29关口。

美元受重挫，跌至6月非农就业数据公布前的低点

离岸人民币（CNH）兑美元涨247点，报7.2677元，盘中整体交投于7.2924-7.2580元区间。美国CPI数据公布后、美股开盘之前，离岸人民币涨穿7.26元，为6月13日以来首次，一度涨穿50日均线（该技术指标暂报7.2653元）。

亚洲货币中，美元兑日元下跌1.73%，报158.88日元，日内整体交投区间为161.76-157.44日元。欧元兑日元跌1.34%，报172.68日元，最低触及171.58日元，北京时间20:15曾涨至175.43日元创历史新高；英镑兑日元跌1.24%，报205.116日元。

据称日本央行已干预汇市以支撑日元

主流加密货币涨跌不一。市值最大的龙头比特币涨0.22%至57750.00美元，盘中交投于57235.00-59895.00美元区间，美国CPI通胀数据出炉时刷新日高。第二大的以太坊报3121.00美元，较周三大致持平。

美国CPI数据提振降息预期，黄金涨逾1%重回2400美元大关，白银大涨3%

美债收益率和美元大幅走低支撑贵金属显著走高。COMEX 8月黄金期货尾盘涨1.67%至2419.5美元/盎司，COMEX 9月白银期货尾盘涨2.24%至31.71美元/盎司。

在美国6月CPI通胀数据公布前，现货黄金和现货白银仅微幅上涨。数据公布后，金银直线拉升并刷新日高，现货黄金涨超2.2%并突破2400美元关口，现货白银涨超3%并重回31.7美元上方。接近尾盘时，金银均小幅回落。

整体来看，现货黄金升破2400美元至七周新高，是5月22日以来首次升破这一关口，逼近5月20日所创下每盎司2449.89美元的历史新高，现货白银自5月30日以来首次涨破31.7美元至六周新高。

黄金价格飙升至历史高位附近，现货再次突破2400美元

分析称，受美国通胀数据影响，美元跌至一个多月低点，美国10年期国债收益率跌至四个月低点，增强黄金吸引力。

其他贵金属如铂金、钯金均涨超1%。

伦敦工业基本金属普跌。经济风向标“铜博士”跌1.2%，接连跌穿9900和9800美元两道整数位，抹去上周三以来涨幅。伦铝再跌0.2%至近三个月最低。伦锌小幅下跌，但伦铅涨0.8%，伦镍小幅下跌刷新三个半月最低，伦锡跌约1%脱离4月中旬最高。

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